Mais do que aparenta: o fabricante líder de transformadores Hammond Power está se expandindo rapidamente

Torre de transmissão de alta tensão. Symmetrical composite.shaunl/iStockPhoto / Getty Images

Receita (2021) $ 380,2 milhões | Lucro $ 15,2 milhões

Ganho de preço das ações de três anos 96% | Relação P/L (traseira) 8,2

Lançada em 1917, a HPS (como a empresa se refere a si mesma) é agora a principal fabricante de transformadores elétricos secos na América do Norte e está se expandindo rapidamente no México, Índia e outros países. Praticamente qualquer dispositivo elétrico precisa de um transformador para aumentar ou diminuir a tensão. Nos primeiros anos da HPS, isso significava rádios de tubo. Hoje, explica o CEO Bill Hammond, a terceira geração de sua família a administrar a empresa, os transformadores variam de algo minúsculo que cabe na mão até o tamanho de uma garagem de carro, e vão para itens como estações de recarga de veículos elétricos, geração de energia renovável instalações "e tantas outras novas tecnologias que nunca previmos."

Os transformadores do tipo seco, aliás, são resfriados a ar, enquanto os do tipo úmido são preenchidos com óleo ou outros líquidos. Hammond, de 70 anos, foi promovido ao cargo máximo em 2001, quando as vendas foram de US$ 75 milhões. Eles aumentaram solidamente desde então. O preço das ações é outra história. As ações caíram de lado após a crise financeira de 2008-09, embora tenham subido novamente desde a pandemia. "Se você pudesse me dizer como funciona o mercado de ações, isso nos ajudaria significativamente", diz Hammond. Ele vê sua empresa não como um jogo de valor sonolento, mas como "uma ação de crescimento que está subvalorizada".

Para ele, as perspectivas da HPS são mais fortes do que as de muitas startups e ela tem um histórico financeiro sólido. Muitos novatos brilhantes negociam com relações preço/lucro de 40, 50 ou mais - se é que têm algum lucro.

Desde a década de 1980, muitos outros fabricantes canadenses fugiram ou desistiram. Mas permanecer resolutamente canadense ajudou a HPS, diz Hammond, porque, tradicionalmente, ela precisava fabricar uma linha completa de produtos - "precisávamos ser tudo para todas as pessoas". A empresa cresceu mais do que seus rivais especializados nos EUA, bem como divisões de multinacionais como Siemens, Eaton e Schneider Electric.

Após a crise financeira, muitos de seus maiores clientes nas áreas de mineração e petróleo e gás foram prejudicados pela desaceleração do setor. Mas a empresa se expandiu para outras indústrias, como produtos de aquecimento por indução, usados ​​na fabricação de chips de silício e cabos de fibra ótica. Nos últimos anos, o HPS também pegou um vento favorável à medida que o mundo se eletrifica. E a mineração e o petróleo agora estão se recuperando.

Hammond também pode ser mais diplomático do que precisa sobre o controle de 66% da HPS por sua família por meio de ações com voto múltiplo de quatro por um. Como muitos gestores de dinheiro, ele argumenta que tais acordos fornecem estabilidade a longo prazo. Ele não precisa se preocupar com resultados trimestrais ou apostar alto em uma nova tecnologia chamativa. "Não há nada sexy em nosso negócio", diz ele, "mas o fazemos bem".

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