Estas 4 medidas indicam que transformadores e retificadores (Índia) (NSE:TRIL) estão usando a dívida razoavelmente bem

Análise de estoque

Alguns dizem que a volatilidade, em vez da dívida, é a melhor maneira de pensar sobre o risco como investidor, mas Warren Buffett disse que 'a volatilidade está longe de ser sinônimo de risco'. É natural considerar o balanço de uma empresa quando você examina o quão arriscado ele é, já que a dívida geralmente está envolvida quando um negócio entra em colapso. Nós notamos queTransformadores e Retificadores (Índia) Limited (NSE:TRIL) tem dívidas em seu balanço. Mas os acionistas deveriam se preocupar com o uso da dívida?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, ela existe à mercê deles. Se as coisas ficarem realmente ruins, os credores podem assumir o controle do negócio. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda cara) é quando uma empresa deve diluir os acionistas a um preço de ação barato simplesmente para controlar a dívida. Claro, a dívida pode ser uma ferramenta importante nos negócios, especialmente nos negócios de capital pesado. Quando pensamos sobre o uso de dívida de uma empresa, primeiro olhamos para caixa e dívida juntos.

Veja nossa análise mais recente para transformadores e retificadores (Índia)

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Transformers and Rectifiers (Índia) tinha ₹ 2,36b de dívida em setembro de 2022, abaixo dos ₹ 2,73b, um ano antes. No entanto, também tinha ₹ 293,9 milhões em caixa e, portanto, sua dívida líquida é de ₹ 2,07 bilhões.

Ampliando os dados do balanço patrimonial mais recente, podemos ver que a Transformers and Rectifiers (Índia) tinha passivos de ₹ 5,66b com vencimento em 12 meses e passivos de ₹ 839,7 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha caixa de ₹ 293,9 milhões e ₹ 4,64 bilhões em recebíveis com vencimento em um ano. Portanto, seus passivos superam a soma de seu caixa e recebíveis (de curto prazo) em ₹1,56b.

Esse déficit não é tão ruim porque a Transformers and Rectifiers (Índia) vale ₹ 7,15 bilhões e, portanto, provavelmente poderia levantar capital suficiente para sustentar seu balanço patrimonial, se necessário. Mas definitivamente queremos manter nossos olhos abertos para indicações de que sua dívida está trazendo muito risco.

Para dimensionar a dívida de uma empresa em relação aos seus ganhos, calculamos sua dívida líquida dividida por seu lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) dividido por suas despesas com juros ( sua cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros com e sem despesas de depreciação e amortização.

Embora a dívida da Transformers and Rectifiers (Índia) seja de apenas 2,3, sua cobertura de juros é realmente muito baixa em 2,2. Isso sugere que a empresa está pagando taxas de juros bastante altas. De qualquer forma, não há dúvida de que a ação está usando uma alavancagem significativa. Também relevante é que Transformers and Rectifiers (Índia) aumentou seu EBIT em respeitáveis ​​22% no ano passado, aumentando assim sua capacidade de pagar dívidas. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre dívidas a partir do balanço. Mas são os ganhos da Transformers and Rectifiers (Índia) que influenciarão a forma como o balanço se manterá no futuro. Portanto, se você deseja descobrir mais sobre seus ganhos, pode valer a pena conferir este gráfico de sua tendência de ganhos de longo prazo.

Finalmente, uma empresa só pode pagar dívidas com dinheiro vivo, não contabilizando lucros. Então, sempre verificamos quanto desse EBIT é convertido em fluxo de caixa livre. Felizmente para todos os acionistas, a Transformers and Rectifiers (Índia) na verdade produziu mais fluxo de caixa livre do que o EBIT nos últimos três anos. Esse tipo de conversão de caixa forte nos deixa tão empolgados quanto a multidão quando a batida cai em um show do Daft Punk.

A boa notícia é que a capacidade demonstrada da Transformers and Rectifiers (Índia) de converter EBIT em fluxo de caixa livre nos encanta como um cachorrinho fofinho faz com uma criança. Mas a dura verdade é que estamos preocupados com a cobertura dos juros. Levando todos esses dados em consideração, parece-nos que a Transformers and Rectifiers (Índia) adota uma abordagem bastante sensata para a dívida. Isso significa que eles estão assumindo um pouco mais de risco, na esperança de aumentar o retorno dos acionistas. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço patrimonial é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, toda empresa pode conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificamos